来源：雪球App，作者： 张健伟投资，（https://xueqiu.com/2293642324/334224916）
总结渝三峡A作为西南地区涂料龙头，受益于区域政策和技术升级，新能源业务逐步放量，但传统业务仍受地产拖累，短期股价受游资炒作影响较大。公司需进一步提升全国市场份额，优化客户结构，并加速氢能涂料等新业务商业化落地，以实现可持续增长。
一、主营业务渝三峡A是国内涂料行业国有控股企业，核心业务为工业涂料的研发、生产与销售，产品涵盖防腐漆、汽车漆、通用漆、建筑漆等系列，广泛应用于桥梁隧道、钢结构、风电、核电、新能源汽车等领域。公司近年来加速布局新能源涂料（如水性光伏边框涂料、氢能产业链配套涂料）和绿色环保技术（如高固体环氧防腐涂料、石墨烯涂料），并参股新疆信汇峡清洁能源有限公司，切入氢能领域。
二、收入分析营收规模：2024年实现营收3.50亿元，同比下降29.94%，主要受房地产行业低迷拖累传统建筑涂料需求萎缩（销量同比下降35%）；2025年一季度营收7370万元，同比增长7.35%，显示业务逐步复苏。
收入结构：传统涂料占比98%，新能源涂料（光伏、氢能）及石墨烯涂料贡献约5%营收，但毛利率达35%（传统涂料为22%），成为盈利增长新引擎。
利润表现：2024年归母净利润436.69万元，同比扭亏为盈，主要受益于参股公司新疆信汇峡业绩改善（确认投资收益同比增加）；扣非净利润866.81万元，依赖政府补助（约300万元）和资产处置收益。
三、股息率
四、实控人公司实际控制人为重庆市国资委，通过重庆化医控股（集团）公司间接持股。重庆化医集团旗下拥有重药控股、渝三峡A两家上市公司，2024年推动渝三峡A剥离非核心资产（如出售成都渝三峡股权），优化资产结构。
五、增减持数据减持北陆药业：2025年2月计划减持北陆药业300万股（占其总股本0.61%），预计套现约1968万元。此前累计减持北陆药业1772.71万股，套现3.62亿元，持股比例降至8.23%。
股东变动：2024年三季报显示，股东付前军增持8.14%至930万股，西藏元储投资基金减持8.41%至478万股，外资机构J.P. Morgan退出前十大流通股东。
游资炒作：2025年4月28日主力净流入2588万元，游资席位联储证券浙江分公司单日净买入2433万元，推动股价短期快速上涨。
六、市占率区域龙头：在西南地区（重庆、四川）防腐涂料市场份额约30%，但全国市场占比不足2%，与头部企业差距显著（三棵树15%、东方雨虹8%）。
全球地位：中国涂料市场占全球25%（约490亿美元），但行业集中度低（CR3仅9.7%），渝三峡A在国际市场竞争力较弱。
七、公司优势技术研发：2024年研发投入2556.54万元（占营收7.3%），获重庆市科技成果一等奖，水性光伏边框涂料通过TÜV南德认证，石墨烯涂料通过特斯拉供应商认证。
政策红利：受益于成渝双城经济圈基建项目（如桥梁防腐、轨道交通涂料）和重庆国企改革，资产质量持续优化。
氢能布局：参股新疆信汇峡煤焦油加氢项目投产，制氢装置稳定运行，未来计划拓展氢燃料电池涂料应用。
八、竞争对手
对比分析：渝三峡A在区域市场和新能源涂料领域具备差异化竞争力，但全国市场份额低，营收规模不足头部企业的1%，客户集中度高（前五大客户占比45%），依赖地方财政。
九、最近热点新闻股价异动：2025年5月6日实现5连板，股价创52周新高8.31元，市值36.03亿元，受国企改革、氢能概念和游资炒作驱动。
业绩改善：2024年扭亏为盈，一季度营收增长7.35%，经营活动现金流同比改善34.45%，市场信心增强。
技术突破：石墨烯涂料通过特斯拉认证，若2025年量产有望切入新能源汽车供应链；风电叶片用真空灌注树脂研发取得突破，材料成型实验室投入使用。
政策催化：重庆2025年计划新建100公里城市高架桥，防腐涂料需求预计增长20%；氢能产业规划落地，制氢项目产能或翻倍。