除了创始人何小鹏持股18.81%稳坐第一大股东外，小鹏集团的股东阵营还集结了阿里巴巴、大众汽车、保时捷、贝莱德、摩根士丹利等国际巨头，以及晨兴集团、肖氏基金、小米等老股东和战略伙伴，呈现“老股东套现、华尔街抄底”的资本博弈格局。
一、创始人何小鹏：绝对控制权与持续增持
何小鹏个人持股约18.8%，但通过双重股权结构掌控超过60%的投票权，为公司实际控制人。何小鹏曾在2024年8月斥资约1.07亿港元增持公司股份，2025年8月又耗资约2.5亿港元增持310万股，多次用真金白银表达对公司长期发展的信心。
二、国际资本巨头：新晋主力接盘
1. 贝莱德（BlackRock）
贝莱德在最新报告期内狂买2718万股，持股比例升至4.52%，成为小鹏重要机构股东之一。
2. 摩根士丹利
摩根士丹利同样大举扫货，增持近2400万股，与小鹏在国际资本市场的布局深度绑定。
三、战略合作伙伴与产业资本
1. 大众汽车集团
大众汽车在投资前测试并拆解了小鹏的车辆，随后成为小鹏重要股东。双方不仅在资本层面合作，还在欧洲工厂产能、平台技术共享等方面展开深入合作。
2. 保时捷
保时捷明确出现在小鹏股东名单中，被媒体称为小鹏第二大股东，其入股进一步验证了小鹏在豪华智能电动车领域的技术价值。
3. 阿里巴巴
阿里是小鹏最早且最坚定的外部股东之一，IPO前持股14.4%为最大外部股东，何小鹏本人也曾是阿里系高管，双方在蚂蚁集团董事会层面亦已实现深度绑定。
四、老股东与早期投资方
1. 晨兴集团（Morningside）
晨兴集团在解禁后出现在主要股东名单中，但同期在二级市场抛售约3000万股，实际减持比例超八成。
2. 肖氏基金
肖氏基金同样减持超1000万股，与晨兴集团一同构成“老股东撤退”的主要阵营。
3. 小米与雷军
小米及雷军本人均为小鹏汽车早期股东，雷军甚至曾因参与造车建议而专门购买广告牌向何小鹏致歉致敬。
4. GGV纪源资本
GGV纪源资本作为知名风险投资机构，在小鹏IPO前即已入股，属于小鹏核心早期投资者之一。
五、管理层与股权激励对象
1. 王凤英
小鹏总裁王凤英入职三年后首次进入股东名册，获得165万股股票激励，折算价值约8600万至8720万港元，体现了公司对其改革贡献的认可。
2. 股权激励计划
小鹏设有2019年股权激励计划，持续向员工和管理层授予股份以增强团队凝聚力与竞争力。
六、资本生态：从“汽车股东”到“AI股东”
随着2026年4月公司更名为“小鹏集团”，其股东结构也在发生深刻变化：- 老牌风险投资机构加速退出，晨兴集团、肖氏基金等减持明显；- 国际顶级资产管理公司如贝莱德、摩根士丹利大举介入，取代部分早期财务投资者；- 蚂蚁集团、大众、保时捷等产业战略股东持续加码，将资本合作延伸至AI、金融科技、制造等更多维度。
这种“退旧迎新”的股东更替，折射出资本市场对小鹏从“车企”向“物理AI公司”转型的价值重估。
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